报告期内，龙湖集团运营及服务业务合计实现收入267.7亿元，创历史新高，在集团营业收入中占比达到27.5%；全年实现核心权益后利润79.2亿元，整体毛利率超50%，净利率约30%。

　　2025年，由商业投资、资产管理组成的运营业务租金收入为141.9亿元，同比增长1.6%。

　　商业投资航道2025年租金收入同比增长4%至112.1亿元，出租率保持97%的高位。龙湖商业有效锁定高消费力客群，营业额、客流均实现双位数增长，剔车营业额整体同比增长17%，日均客流整体同比增长16%。

　　2025年，龙湖商业聚焦一二线高能级城市的布局策略，全年新开业13座购物中心，武汉滨江天街、重庆江岸天街等商场开业即成为区域消费地标，客流销售稳居高位；此外，重庆北城天街、苏州狮山天街等头部商场也在年内完成改造，有效提升了消费体验与资产价值。

　　截至2025年12月31日，龙湖商业累计开业运营商场达99座（分期项目合并后商场个数），覆盖全国25座城市，运营总建面为1050万平方米（含车位总建筑面积为1403万平方米），合作品牌超7400家，战略合作品牌超400家，以“一店一策”的差异化运营思路，持续输出独有的创新消费场景与体验。

　　资产管理航道长租公寓、产业办公、服务式公寓、活力街区、妇儿医院和健康养老六个业务协同发力，2025年实现收入29.8亿元，通过优化资产配置与运营效能，实现资产质量与盈利能力的双提升。