此外，每经记者注意到，2025年第二季度到2026年第一季度，京东的营销费用分别为270.1亿元、210.5亿元、253.5亿元以及153.7亿元。这部分主要用于新业务（即外卖业务等）的推广活动上。这四个季度的营销费用同比增幅还是呈现出大幅回落的趋势。

　　京东也在财报中表示，京东外卖“单均损益持续改善”，总投入规模环比已“明显收窄”，并在用户增长、购频提升、跨品类购买等方面释放与核心零售业务的协同效应。

　　财报电话会上，针对分析师提出的京东外卖的盈利目标一题，京东首席财务官单甦表示，外卖业务最终一定会实现盈利。“一季度，京东外卖实现了从上线以来幅度最大的环比减亏，一季度，外卖业务产生的佣金和广告收入环比增长接近两倍。”单甦补充道。

　　新业务的其他板块，一季度京东也有不少动作。每经记者注意到，欧洲线上零售品牌Joybuy在一季度推出。

　　针对国际业务，许冉在电话会上表示，随着业务规模的增长，整体投入可能会随之逐步上涨。但同时随着单量增长，运营的规模效应也会逐步显现，单均的损益也会持续改善。

　　“整体我们在国际业务的投入还是有纪律性的。国际业务也是京东坚定不移的长期战略。”许冉进一步表示。

　　从当前情况来看，无论是外卖、AI还是国际业务，似乎都不能真正扛起京东下一阶段增长的大旗。短期内，主业零售依旧需要做好“压舱石”和“掌舵手”的双重角色，继续稳住京东这艘大船的航向。

　　（每日经济新闻客户端 记者 王郁彪）