与此同时，零跑一季度的研发开支同比增加30%至10.4亿元，经营活动产生的现金净额为-66.1亿元，自由现金流为-74亿元，反映出超越造血能力的烧钱速度。

　　资本市场反应迅速，一季报发布后的首个交易日，零跑股价闪崩超7%。目前，零跑汽车的总市值为518.7亿港元，“蔚小理”分别为1030亿、1054亿和1191亿港元。

　　为稳定股价，零跑创始人斥巨资增持。

　　6月4日，零跑汽车公告显示，董事长朱江明和股东傅利泉增持了1162.19万股，合计4.9亿港元，平均买入价格为41.99港元/股。若算上今年4月两人约2.3亿港元的增持，两个月内合计注资达到7.2亿港元。

　　值得一提的是，4月增持时，零跑的股价约为50港元。彼时朱江明表示对这个价格并不满意，认为零跑的价值远远大于市场的表现。然而两次增持后，零跑的股价仍未止跌，目前已跌至约36港元。

　　证监会问询毛利率“过山车”，之前定增还有16亿没用完

　　资本市场不再为单纯的销量规模买单，而监管机构也提出了多项质疑。

　　6月3日，证监会发布《关于浙江零跑科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的反馈意见》，对零跑汽车正在推进的67.44亿元定增事项提出四项问询。

　　此次问询主要围绕盈利能力、收入确认是否审慎、募资有无必要性以及控制权稳定性等问题展开。其中，盈利能力的可持续性成为监管层关注的重点。

　　2022年至2026年一季度，零跑的毛利率分别为为-12.59%、2.35%、8.38%、14.5%、9.4%。