应该注意到，在今年国际金价暴涨暴跌之际，我国央行已连续第20个月增持黄金，上半年累计增持超40吨，6月末黄金储备约2346吨（7544万盎司）。波兰央行今年以来已购买黄金82吨，未来还将买入近70吨黄金。同时，乌兹别克斯坦、哈萨克斯坦、捷克、阿联酋、新加坡等国央行也在不断增持黄金。

　　央行增减持黄金与中短线投资机构、个人买卖不同。前段时间黄金一度成为风险资产，出现的大幅下跌属于阶段性行情，主要原因在于金价前期涨速太快、涨幅过大，以及美国实际利率抬高等因素，引发投资者技术性抛售及连锁反应。金价从大幅涨跌到小幅震荡，直至在4000美元/盎司关口附近趋于相对稳定，也是短期刺激因素逐渐消退的结果。因此，未来半年左右金价保持在4000美元/盎司上下的概率较高。

　　尽管业内人士对金价走势分歧巨大，既有看涨至“突破想象”高点的，也有警示崩盘风险的，但黄金的中长期配置价值，大概率会在几大核心因素支撑下呈现持续上涨趋势。

　　其一，黄金上涨实为美元贬值。在科技革命取得实质性突破之前的很长一段时间里，全球主权货币整体仍将处于持续贬值通道。各国应对经济问题的主要手段普遍是增发货币，债务高企时增发，财政承压时增发，为维持经济增长与就业仍要增发。持续放水必然导致货币不断贬值，相应地支撑金价进一步走高。美国化解庞大的债务与就业难题难以实现。美元作为全球核心货币，对金价的影响最为直接。