海报新闻见习记者 张逸飞 报道

　　2026年7月27日，中国存储资本市场迎来历史性一刻。国产DRAM存储芯片龙头长鑫科技正式登陆科创板，上市首日股价高开471.59%，市值约3.31万亿元，一举超越工商银行，成为A股新“市值王”，并以全天1411.9亿元的成交额创下A股史上首只单日成交额突破千亿的个股纪录。

　　从十年前的产业“赌局”，到如今站在聚光灯下，长鑫科技的崛起既是中国芯片产业国产化的重要里程碑，也标志着全球存储芯片格局开始松动。但在狂欢背后，投资者更需要冷静审视：这家刚实现扭亏的公司，能否在强周期、高波动的存储行业中站稳脚跟？

长鑫科技（688825）上市首日表现

　　从“506项目”到全球第四：一场“跳代研发”与逆周期的豪赌

　　2016年，被视为中国大陆存储器产业发展元年。彼时，全球DRAM市场被三星、SK海力士、美光三家垄断已超二十年，合计占据95%以上的市场份额。据中国电子报，中国每年存储芯片进口近600亿美元，国产化率几乎为零。这一年，合肥启动了代号“506项目”的国产DRAM攻坚计划，长鑫科技的前身就此成立。

　　量产是起点，但与国际巨头的代际落差才是致命考验。长鑫选择了一条冒险之路：2019年量产19nm后，工艺路线跳过18nm直接投入17nm研发，产品上则跳过DDR4的长期渐进迭代节奏，迅速将重心转向DDR5和LPDDR5。这种“跳代研发”以资本与市场的巨大投入为代价，换取追赶的时间窗口。长鑫创始团队在2019年曾透露，成立以来已花费25亿美元用于研发和资本支出。