7月27日，A股迎来了等待已久的超级IPO——长鑫科技。

　　在开盘前两周，942.88万户散户参与网上打新，285家机构获得网下申购资格，其中DeepSeek创始人梁文锋的量化机构幻方量化甚至拿走了私募基金中最大的份额。

　　开盘日当天，长鑫半个交易日交易额为1200亿元资金，市值体量约等于2个贵州茅台，盘中最高市值达到3.65万亿元。首日涨幅达465.82%，对于散户而言，中签一手（500股）当天浮盈2万元。7月28日，股价回落，长鑫收盘价为47元/股，总市值为3.14万亿元。

　　长鑫的特殊性在于它是叠加AI热潮和国产化叙事的稀缺标的，国内唯一能够大规模量产DRAM存储芯片的企业；且筹码有限，上市首日可流通股份为45亿股，占本次发行后总股本约6.63%（超额配售选择权全额行使后），这构成了其市值上涨的逻辑。

　　盘古智库高级研究员江瀚向九派财经表示，长鑫大涨465.82%，成交破1400亿创纪录，长鑫能爆发出这种能量，说明市场对“硬科技原厂制造”渴求度极高。

　　“长鑫登陆直接重塑了半导体估值体系，”江瀚说，此前存储板块多为设计企业缺原厂龙头，长鑫补上缺口，成为AI算力产业链核心估值锚，引导资金从题材炒作转向能兑现产能和业绩的硬资产。

　　而从股权结构来看，长鑫背后存在战略性押注国产存储的长期资本——超50%股权来自国家战略资本体系。