海报新闻记者 秦文 报道

　　近日，上海电影（601595.SH）披露2025年年度报告，凭《浪浪山小妖怪》这部现象级动画电影，公司一举扭转了此前增收不增利的尴尬，其年报也因此被业界冠以“浪浪山年报”之名。

　　2025年度，上海电影实现营业收入9.18亿元，同比增长33.02%；归属于上市公司股东的净利润1.13亿元，同比增长25.38%。

　　营收净利双增，扣非净利润实现359%跨越式增长

　　年报数据中，最值得关注的是扣除非经常性损益后的净利润——达到7971.85万元，同比增幅高达359.19%。2024年扣非净利润仅1736万元，这一跨越式增长表明公司主营业务盈利能力实现了质的飞跃。

　　经营活动产生的现金流量净额达5.50亿元，同比暴增687.86%，从2024年的6983万元大幅跃升。这一指标远超净利润增速，显示公司回款能力显著增强，现金流质量大幅改善。

　　分季度数据看，公司业绩呈现典型的电影行业季节性特征：第三季度贡献主要增量（净利润8567万元），而第二、四季度均出现亏损，反映公司对重点档期依赖度较高，非档期精品供给仍有待加强。

　　仔细来看，上海电影2025年的业绩曲线，几乎与《浪浪山小妖怪》的票房曲线同频共振。

　　2025年上半年，公司仍处于“减收减利”状态；三季度《浪浪山小妖怪》上映后单季营收同比暴增101.6%、归母净利润同比增163.69%，一举扭转全年局面。这同时也暴露出“单一爆款依赖”的隐忧——2026年若缺乏同等量级作品接棒，业绩高基数压力不容忽视。