2026年以来，"存款搬家"持续升温。华泰证券研究显示，2026年一年期以上居民定期存款到期规模达50万亿元，较2025年增加10万亿元，其中两年期、三年期存款各突破20万亿元，五年期规模约5万亿至6万亿元。

　　2022至2023年间，居民预防性储蓄爆发期购入的大量三年期高息大额存单（如工行2022年第一期，30万元三年期利率3.35%）近期陆续到期。招联首席经济学家董希淼认为，重启五年期大额存单是银行锁定存量资金、缓解存款搬家的直接手段，且新规下产品支持转让和质押，对低风险投资者吸引力较强。

　　中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏表示，银行重新发售五年期大额存单，为低风险偏好投资者提供了长期稳健配置渠道，有助于缓解存款搬家压力。

　　此外，部分银行出于负债结构优化需求重启五年期产品。董希淼举例称，中国银行境外业务占比高、外币负债结构特殊，需通过长期限存款匹配中长期信贷资产的久期缺口，缓解错配压力。娄飞鹏补充，在利率下行周期中，提前以1.6%左右的利率锁定五年资金，可缓解资产端再投资收益率的下降压力。部分中小银行则借此高息吸引存款，应对季末或年中考核时点的流动性需求。

　　不能解读为利率触底反弹

　　数据显示，2026年上半年住户存款增加7.58万亿元，同比少增逾3万亿元；非银行金融机构存款增加4.65万亿元。居民资金并非流向消费，而是从定期存款转向理财、公募、货基与保险等资管产品，再以非银存款或同业负债形式回流银行体系。

　　娄飞鹏明确表示，银行发售五年期大额存单是基于自身负债结构的差异化安排，并非行业趋势反转，不能解读为利率触底反弹，利率下行趋势并未改变。