作为lululemon的立身之本，女装业务本季营收14.88亿美元，同比下滑3.8%。其中，曾被誉为“神裤”的紧身裤产品销量大幅下滑约20%，成为拖累整体业绩的最大变量。

lululemon中国某门店 图片来源：视觉中国

　　临时联席CEO兼CFO梅根·弗兰克在电话会上坦言，紧身裤品类下滑幅度远超公司此前预期。她将核心品类遇冷的原因归结为消费者偏好转变，市场需求正从紧身廓形转向宽松剪裁。尽管Groove阔腿裤、Dance Studio等新品展现出积极苗头，但管理层承认，新品整体体量远不足以填补紧身裤留下的营收缺口，无法对冲核心品类的大幅下滑。

　　除女装主力品类外，其他业务线同样未能形成业绩支撑。本季度男装营收同比下降约1%，配件业务颓势更为明显，营收同比下滑13.4%，全品类增长全面承压。

　　中国市场“急刹车”

　　本季度最令人担忧的信号来自中国市场，这一品牌核心增长极迎来转折点。

　　报告期内，lululemon中国市场业务净营收4.07亿美元，同比名义增长4%，但按固定汇率计算实际下降2%，这是公司进入中国市场以来，首次出现固定汇率口径下的营收负增长。

　　门店经营的真实情况更为严峻：本季度中国市场名义口径可比销售额下滑2%，固定汇率口径可比销售额同比大跌8%。这意味着，新开门店虽贡献了增量，但存量门店的客流与销售额正在持续萎缩，单店盈利能力显著下滑。

　　这一表现与管理层三个月前预判的“中国市场中高双位数增长”形成巨大反差。