这份亮眼的增长，很大程度上依托于两大核心客户。

　　2025年，蜜雪冰城贡献营收占比37.20%，瑞幸咖啡占比21.29%，两家合计撑起公司近六成收入。深度绑定头部连锁品牌的好处显而易见：客户门店持续扩张，订单随之稳定增长，生产端更容易摊薄成本，形成规模效应。

　　但高度集中的客户结构，本身就自带风险。下游品牌调整产品配方、更换供应商或是压低采购价，都会直接传导至上游厂商的营收与利润端。这份压力，已经在2026年半年报里有所体现。

　　2026年上半年，唯可鲜实现营业收入5.04亿元，同比上涨25.23%；而归母净利润约3320万元，同比下滑22.77%。从细分业务来看，公司增长点与压力点同时显现。HPP即饮饮品板块增长亮眼，上半年收入9866.67万元，同比增幅高达68.07%，是公司增长最快的业务板块。

　　不过增长的背后，盈利难题同样存在。数据显示，无论是传统饮品原料业务，还是增速迅猛的HPP即饮产品，毛利率均同比回落，部分业务毛利率降幅最高达38.54%。