上市保荐书显示，粤芯半导体资产负债率呈逐年攀升的趋势。2023年至2025年，公司资产负债率分别为62.62%、67.79%、84.13%。

　　与此同时，上市保荐书显示，粤芯半导体存货居高不下，2023年至2025年，存货账面价值分别为4.72亿元、3.66亿元和5.39亿元，占各期末流动资产的比例分别为12.86%、11.77%和6.29%；存货跌价准备金额分别为2.35亿元、2.05亿元和3.05亿元，对应期末余额的计提比例是33.22%、35.84%和36.13%。

　　粤芯半导体解释称，公司各期存货跌价准备金额较高的原因是公司尚处产能爬坡阶段，单个产品承担较大的折旧、摊销，未能良好地释放经济效益，导致单个产品生产成本高于可变现净值。如果未来公司产能爬坡未达预期，可能持续存在存货跌价风险。

　　宇特光电：光连接整体解决方案供应商

　　根据招股书，宇特光电前身宇特有限成立于2006年，2011年整体变更为股份有限公司，2024年在全国股转系统挂牌同时进入创新层。

　　宇特光电是一家专注于光连接产品研发设计、精密制造与销售业务的企业，为光通信领域设备商、系统集成商、国内外电信运营商、光电子器件企业提供高性能的光连接整体解决方案。

　　光连接产品作为光通信系统中的核心基础元器件，主要实现光通信设备之间远距离、高速率、大容量的数据传输，其性能直接决定了整个光通信网络的效率和稳定性。

　　根据上市发行公告，宇特光电将在北京证券交易所上市，发行价为13.75元/股，市盈率为11.24倍。宇特光电拟发行股票数量为1766.67万股，拟发行股份约占发行后总股本的比例为25%。