本周市场焦点将转向一系列重磅美国经济数据：职位空缺、ADP 就业报告、个人消费支出（PCE）以及非农报告等。届时，下月联邦公开市场委员会（FOMC）是否连续行动有望明朗化。

　　大行下调今年金价目标

　　第一财经记者汇总发现，6月以来已经有至少6家大行下调2026年黄金预测：包括高盛、摩根大通、美银、汇丰、摩根士丹利、富国银行。

　　富国银行已经年内三度调整：2月上调至6100‑6300美元/盎司，8月下调至4900‑5100美元/盎司，半年中枢下调1200美元，调整幅度远大于金价本身波动。

　　此外，摩根大通预计年末金价目标位从约6000美元下调至4500美元。美银将全年均价从5093下修至4360美元。相比之下，高盛和摩根士丹利虽然不再看好今年前景，但明年金价目标均在5000美元以上。

　　黄金没有利息收益，金价最大驱动来自美国实际利率与美元。投行下调金价，并不是发现黄金本身出现利空，而是美联储政策预期的改变。考虑到能源价格高烧不退，伦敦证券交易所集团（LSEG）数据显示，美国货币市场开始定价，未来12个月内还会有超过三次25个基点加息。

　　过去一年，高盛始终坚持黄金看多观点。该行在本月发布的研报中表示，即便美联储短期政策对黄金形成压制，金价仍有不小的上行空间。美联储加息只会放缓金价上涨节奏，并不会彻底终结本轮黄金牛市。本轮紧缩周期带来的大部分利空，已经被黄金ETF的资金交易消化。