“金主”包票、人头认购、借投资回流——港股IPO“围飞”乱象大起底
2026-10-15 10:15 证券时报
对于本次事件,香港证监会的态度极为严厉——零容忍。梁凤仪就直言不讳地表示:“市场的廉洁稳健是维护公平资本市场和真正投资者信心的基石。我们对任何形式的操纵首次公开招股、操控价格或制造虚假市场的行为奉行零容忍政策。”
在10月13日晚间,香港证监会还向保荐人发布了一份通函,敦促保荐人及IPO的其他把关者继续加强有关工作,并提防涉及IPO及上市后活动的不透明安排。这些安排通过扭曲真实的投资者需求损害市场的廉洁稳健,削弱价格发现机制的公平性,以及因具误导性的披露和上市后潜在操纵买卖的交易活动而对公众投资者造成伤害。
而在余嘉勉看来,配售环节的隐性兜底安排,最终有可能导致相关公司退市。“风险链条已经完整铺开,退市不是危言耸听。”
余嘉勉还指出,一旦香港证监会调查取证完整、相关欺诈事实获得司法认定,等待相关主体的,是多层、明确、严厉的法律责任。
一是上市公司层面,上市地位岌岌可危。要么在补救期内拿出可落地的合规整改方案,完成全部核查、补正信息瑕疵并满足复牌条件;若无法完成整改,最终会被联交所除牌退市。
二是监管纪律问责。联交所上市委员会有权对上市公司、知情董事、高管采取公开谴责、发出不适宜担任董事的声明,直接剥夺相关人员资本市场任职资格;保荐人、承销商、合规顾问等中介机构,若查实未尽独立尽职义务,甚至知情配合配售安排,同样会面临监管纪律处分、限制执业资格等问责。
