地理位置上，低温奶本身带有极强的区域属性，一鸣牢牢扎根江浙沪，北方市场尚未发展起来；同时，连锁便利店、商超、美团买菜等线上鲜奶配送也在持续分流客源。财报数据显示，公司前三季度华东地区贡献主营收入17.81亿元，华中地区仅111.07万元，区域收入差距悬殊；1877家门店绝大多数集中在浙江、江苏、上海、福建等华东区域，华中武汉仅试点10家门店，跨区域拓展推进缓慢，向外突围难度不小。

　　直营+加盟并行的模式，同样暗藏考验。直营门店属于重资产运营，租金和人力投入高；财报显示直营门店毛利率53.37%，虽然毛利更高，但成本刚性更强，一旦客流下滑很容易由盈转亏；加盟模式虽然能够快速铺点，但其营收毛利率仅19.84%。

　　过去，一鸣依靠持续新开门店拉动营收，2016至2018年，门店从828家增长至1459家，依靠新店增量掩盖老店盈利压力；可当拓店红利走到尽头，营收增长停滞，各类压力便直接体现在财报上——2026年前三季度，公司营收20.79亿元，同比下降了3.10%；华东直营门店由年初444家缩减至407家，加盟门店从1565家降至1466家。如今门店收缩、单季亏损，依靠开店拉动增长的路子受阻，一鸣接下来要靠什么突围？

　　对比低温奶赛道的其他企业，天润、新乳业（新希望乳业）等企业则走出了不同路线。