中新经纬10月28日电 (李自曼)27日，周大生披露了2026年三季报。数据显示，2026年1—9月，该公司实现营业收入55.84亿元，同比下降17.54%；实现归属于上市公司股东的净利润6.51亿元，同比下降26.15%。

　　据财报，单季度来看，周大生2026年第三季度实现营业收入19.43亿元，同比下降10.66%，降幅较二季度有所收窄；主要受上年同期高基数及本期毛利结构变化影响，第三季度实现归母净利润2.01亿元，同比下降30.10%。

　　从渠道端看，周大生的收入结构正在发生切换。财报显示，2026年1—9月，公司自营线下业务实现营业收入17.64亿元，较上年同期增长31.46%；电商业务实现营业收入25.95亿元，同比增长33.42%；加盟业务实现营业收入10.76亿元，较上年同期下降67.84%。

　　对于加盟业务收入下滑，财报解释称，主要系报告期公司主动调整供货结构，品牌使用费收入占比提升而产品批发收入占比大幅降低。

　　光大证券10月28日研报提到，周大生第三季度单季加盟、线下自营、电商收入同比分别为-59.9%、+17.3%、+31.1%。该研报还指出，加盟收入下滑主要系金价高位运行下，加盟商为规避金价波动和资金占用压力，更倾向于通过指定供应商补货，该公司仅收取品牌使用费，上半年加盟品牌使用费占加盟收入的比例已由15.2%提升至48.2%。

　　周大生的门店网络同步收缩。财报显示，截至2026年9月30日，周大生品牌终端门店总数为3809家，其中加盟门店3424家，自营门店385家。

　　据光大证券研报，2026年前三季度周大生线下门店净减少670家，加盟净减657家、自营净减13家。