图片来源：视觉中国

　　海报新闻记者 秦文 报道

　　近日，水井坊（600779）披露2026年三季报：前三季度实现营业收入19.55亿元，同比下降16.75%；归母净利润2.14亿元，同比下降34.30%。前三季度累计业绩仍然承压，但第三季度单季实现营收8.73亿元，同比增长2.69%；归母净利润2.20亿元，同比微降0.09%，较二季度单季亏损1.77亿元的情况环比由亏转盈，为年内单季最高。

　　前三季度营收呈现两位数下滑、单季却回到正增长，落差从何而来？

　　上半年公司实现营收10.82亿元，同比下降27.78%，归母净利润亏损622.25万元。公司称，因主动优化渠道库存、调整发货节奏，营收减少约3亿元、毛利减少约2.5亿元，渠道库存同比下降约50%。

水井坊（600779）2026年三季报

　　三季度的收入端出现了业绩拐点。据公司同步披露的《2026年三季度经营数据公告》与半年报数据测算，三季度单季高档酒营收8.5亿元、同比增长9.4%，中档酒营收0.3亿元、同比下降39.0%，批发代理渠道营收8.6亿元、同比增长18.3%。同期销量增加29.0%、吨价下降17.2%。

　　同时，期末合同负债8.55亿元，较二季度末增加约2.1亿元；单季销售收现10.3亿元，同比增长76.1%。