毛利率的变化印证了盈利空间收窄。据财报数据计算，前三季度毛利率约为18.23%，上年同期为19.49%，同比下降1.26个百分点。研发费用为7.20亿元、同比增长12.36%，占营收比重由5.98%升至6.86%（提升约0.88个百分点）；财务费用由上年同期的-582万元转为3341万元。

　　另据现金流量表，汇率变动对现金及现金等价物的影响为-7541.21万元，上年同期为+6661.16万元。收入同比下降2.02%，而营业成本仅降0.49%、营业总成本反增0.74%，成本与投入相对刚性，毛利率空间被压缩。

星宇股份2026年三季报

　　前三季度非经常性损益合计5018.07万元，主要来自政府补助2264.20万元及金融资产公允价值变动、处置损益3407.28万元，扣除所得税影响564.27万元等项目后归集而成；上年同期非经常性损益为2708.61万元，本期同比增加约2309万元，对归母净利润形成一定支撑。

　　还需注意，前三季度所得税费用为5271万元，相较于上年同期的1.28亿元减少约7500万元，缓冲了归母净利润的降幅。综合看，利润总额同比下降22.41%，归母净利润同比下降18.34%，扣非归母净利润同比下降20.86%，归母净利润口径同时受实际税率下行与非经常性损益增加两项因素支撑，利润总额与扣非归母净利润口径所反映的经营压力更大。

　　股价较高点回落近六成，风波余波未平