尽管经营性现金流净额同比下降84.48%至2161万元，公司仍坚持每10股派发现金红利1元，上市以来累计现金分红达12.26亿元。

　　但转型期的资金配置亦面临考验：母公司涉及未决诉讼金额达2888.54万元（占集团总额98.95%），可能带来潜在法律风险；债权投资余额增至9.11亿元，需警惕资产流动性压力。

　　突围进行时：在产业变革的十字路口

　　三维化学的2025年中报，或是一幅传统化工企业向新能源领域跃迁的路线图。公司将硫磺回收、催化剂研发、环保工程等“老本行”能力重新封装，嵌入氢能、光热、低碳炼化等新场景，实现了从“环保服务商”到“能源解决方案提供商”的角色跃迁。

　　当然，挑战依然存在：工程毛利率波动、残液加工业务萎缩、新项目投产初期亏损，提醒转型之路并非坦途。但在“双碳”驱动的产业变革浪潮中，那些拥有深厚技术积累、敢于自我革新的企业，往往最有可能在产业变革的十字路口构建转型发展的跨街天桥。

　　本文根据山东三维化学集团股份有限公司2025年半年度报告完成，不构成投资建议。