比亚迪的负债更多是以无息负债为主。这些无息负债主要源于经营性活动，如未到期的供应商货款、员工薪酬、税费和合同负债等。这些负债无需承担利息成本，而且随着比亚迪销量的持续攀升和与供应商合作的不断深化，无息负债的规模还会不断扩大。在2023年年报中，比亚迪的无息负债占比超过90%，其中未到期的供应商货款占据了绝大部分。

　　值得一提的是，比亚迪与供应商的合作账期在主流车企中堪称最短，仅为128天。这既体现了比亚迪卓越的信誉和高效的供应链管理能力，又进一步增强了供应商的合作意愿和供应链的稳定性。

　　比亚迪偿债能力：强大且可靠

　　比亚迪的偿债能力同样令人瞩目。从偿还有息负债的角度来看，比亚迪账上的现金储备充足，足以轻松覆盖有息负债。2023年，比亚迪的有息负债303亿，但同期账上的现金却高达1200亿，是有息负债的四倍之多。更为惊人的是，2023年比亚迪的财务费用为负15亿，这意味着其账上现金的利息收入高于有息负债的利息支出，相当于在享受“无息贷款”。

　　从支付无息负债的角度来看，比亚迪的经营性现金流同样强劲。2023年，比亚迪经营产生的现金流入高达6100亿元，其中用于支付无息负债的部分就达到了4300多亿元，但经营性现金流净额仍有1700亿之巨。这充分证明了比亚迪的经营性现金流足以应对无息负债的支付需求，且仍有充裕的回旋余地。

　　负债率上涨原因：销量增长与投资布局的双重驱动