财政收支平衡，不难理解，就是收入和支出基本相当，比如坚持财政赤字率不能超过3%，强调的是一种静态结果。

　　那如何理解财政的可持续性？也很直接，就是要维持经济的稳定增长，才能维持财政收入的可持续增长。在财政收入能不断增长的情况下，只要将利息支出控制在财政收入的合理比例之内，就可以说是可持续的。

　　这样一来，财政政策目标就从需要达成一个静态的平衡，转变为更直接地跟经济增长相关联，结果是大大拓展了财政政策的灵活性和发挥空间。而债务相应的风险，也可以在动态、发展的过程中实现有效管理。

　　与此同时，也可以看到，在聚焦经济增长的统一逻辑下，我们的货币政策从资本端发力，财政政策从债务端发力，形成了更好的相互协调。

　　“在发展中化债”的本质，是在发展中化解风险。所以，在政策“规模”以外，我们更需要看懂政策深层逻辑的变化，也就能发现，对于经济运行中发生的新情况、新问题，我们一直在调整和创新思路，可以实现有效地应对。

　　实际上，随着一系列政策的出台，仍然有人会产生疑问，觉得政府投资、地方化债这些措施，好像距离每个人吃穿用度的日常生活，还有一定的距离，得到的反馈和感知好像也不直接，仍然对政策的效力产生疑问。

　　要回答这个问题，需要看到，政策之间并不是相互孤立的，理解单个政策的作用，要放在整个政策结构和体系下来看。

　　比方说我们一直在提的有效需求不足的问题，就不是只靠一个领域的政策就能解决的。