过去十年，安踏依赖并购与渠道扩张实现高速增长，但如今行业竞争已转向技术创新与高附加值产品竞争。安踏虽在研发投入（2024年约20亿元）与数字化转型（AI辅助设计、数字人直播）上有所突破，但FILA的转型滞后与主品牌的利润率压力，仍令市场对其未来增长空间存疑。

安踏体育董事局主席丁世忠在安踏集团2024年度总结会上发表了《打造极致好商品　持续打胜仗》的主题演讲。（图源：中国网）

　　破千亿营收之后：从规模扩张到质量突围

　　面对市场环境的不确定性与行业竞争加剧，安踏2025年的“必胜之战”聚焦于安踏与FILA的战略调整：前者需深化“大众定位+高端突破”双轨策略，后者则需在高端市场中找到新增长点。然而，FILA的变革成效尚待验证，安踏主品牌的毛利率改善亦依赖产品结构优化与成本控制。

　　国际品牌加速本土化、新兴品牌崛起以及消费者需求分化，均对安踏的市场份额构成挑战。尽管安踏通过亚玛芬体育强化了全球化布局，但其海外收入占比仍不足10%，抗风险能力有待考验。

　　从长远来看，安踏体育的千亿营收里程碑，或是品牌崛起的起点。多品牌战略的阶段性胜利，标志着其增长逻辑正悄然转变——从“跑马圈地”到“精耕细作”，从依赖FILA到培育新增长极。而资本市场的“用脚投票”，更警示其需在规模与质量、短期利润与长期投入间找到平衡。