海报新闻记者 田柳 报道

图源自汉桑科技公众号

　　4月3日，中国证监会发布《关于同意汉桑（南京）科技股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》，汉桑科技挂牌上市已触手可及。自2023年6月，IPO申请被正式受理起，汉桑科技就持续处于争议的中心，引起市场瞩目。

　　创新能力备受质疑

　　根据招股书，可以发现汉桑科技曾在IPO之前突击申请专利，这一操作被质疑是为了满足创业板上市指标。

　　招股书显示，截至2024年1月，汉桑科技共有境内外合计86项专利，其中包括35项发明专利，且全部为2020年后申请，此前公司发明专利数为零。并且与同行可比公司，如歌尔股份、通力股份等存在一定差距。

　　公司给出的解释为，前期专注于业务拓展，未重视专利申请工作，并且部分研发成果通过技术诀窍保密的形式进行保护。2020年开始规划A股上市，其在学习上市的相关条件及流程的过程中逐渐意识到申请专利保护对公司长期发展和上市的重要性。

　　对于汉桑科技创新能力的质疑不仅体现在专利数量上。从招股书中还可发现，2022年，研发薪酬支出及股份支付金额大幅增长，并且报告期内，薪酬支出及股份支付占研发费用的比重均超过90%，被深交所质疑“研发实质为员工薪酬支出”。

　　大客户依赖症日渐“恶化”

　　汉桑科技对德国客户Tonies GmbH的依赖程度逐渐加深。