景川解读，增持黄金对央行而言有一定的战略作用。各国央行纷纷将黄金调整为正买入状态，目的是减少对美元等单一货币的依赖，降低因美元信用下降而带来的风险。

　　“黄金能够增强主权货币的信用，有利于主权货币国际化。各国央行的持续购金行为，相当于进一步认可了黄金超越主权的资产价值。”景川说道。

　　美银指出，央行配置黄金的动因正在变化。传统“历史地位”不再是首要理由，“通胀对冲与长期价值储藏”(88%)、“危机期间的稳定表现”(82%)、“有效分散投资组合”(75%)以及“无违约风险”(72%)成为央行配置黄金的四大动因。

　　狂飙的金价，或仍难以言顶。高盛发布报告称，将2025年黄金目标价从此前的每盎司3300美元上调至3700美元。在极端情况下，若市场聚焦美联储独立性或者美国储备政策变化的风险，黄金甚至可能触及每盎司4500美元。

　　黄金还能买吗？

　　只是，急涨背后仍蕴藏风险。黄金投资价值愈发显现的同时，不确定性因素实则暗流涌动。

　　王红英表示，当下前所未有的高金价，其实已经出现了一定的“泡沫化”倾向。当下黄金处于历史高位，一旦价格出现回落，就可能出现“多杀多”的踩踏现象，即卖家竞相卖出导致价格急剧下跌，从而带来更大的波动风险。况且，特朗普政策亦导致投资波动性加大，黄金也难以避免。

　　事实上，近期多只黄金基金也因为资金狂热追捧引发高溢价风险。Wind数据显示，4月10日，易方达黄金主题LOF、汇添富黄金及贵金属A场内交易价格较净值溢价幅度远超正常波动范围。