国投瑞银基金方面表示，部分股票指数基金(不含ETF)在今年国庆前后A股持续快速上涨期间出现大额申购，基金业绩也明显跑输基准。此外，非ETF商品类期货基金受自身特性(如无分红，组合品种集中，趋势持续性强，而且白银价格波动较普通商品更大)，以及市场波动和投资者短期行为影响，申赎波动较大，单边行情下的持续申赎也加剧了跟踪误差。

　　“近年来，通过限购、新增场外份额、夜盘交易及组合管理优化，跟踪偏离问题已得到明显改善。截至今年三季度末，国投瑞银白银期货(LOF)的净值与业绩比较基准贴合度较高：近三月跑输基准0.33个百分点，近一年累计偏离2.15个百分点。为应对今年市场单边上行压力，本基金下调了申购限额，全力窄化偏离，致力为广大投资者提供更好的投资工具。”国投瑞银基金方面称。

　　中新经纬还注意到，市场上有声音认为，该基金在白银期货上投资比例偏低，将相当比例的资金投资于债券、银行存款。据国投瑞银白银期货(LOF)2025年三季报，截至2025年9月30日，该基金的资产组合中，债券、买入返售金融资产、银行存款和结算备付金的占比分别约为29.94%、34.75%、12.05%。据过往几个季度报数据，该基金买入上述资产的比例均较高。

　　对此，国投瑞银基金方面表示，期货是保证金交易，保证金之外现金较多，一般以货币工具管理为主，比如放回购(在会计科目中体现为“买入返售金融资产”)或买国债等；根据该基金2025年三季报中“报告期末本基金投资的商品期货持仓和损益明细”的信息，白银期货合约市值合计为66.44亿元，与三季度末的产品规模66.40亿元接近，即仓位接近100%。

　　白银价格年内涨幅超黄金