PPI方面，财信研究院宏观团队认为，预计PPI将于2026年二季度前后实现同比转正，但回升过程将呈现明显的结构性特征：第一，驱动力集中于上游，“三黑一色”（煤炭、黑色金属及有色金属）等高价格弹性行业将引领和主导回升节奏；第二，传导效应取决于需求，价格能否顺畅传递至中下游，将决定回升的幅度与持续性，根本上取决于房地产、消费等终端需求的恢复强度；第三，政策成效需以需求为锚，“反内卷”政策提供了初始动力，但未来成效高度依赖需求侧的有效支撑。

　　“当前宏观政策靠前发力，有助于提振内需并促进物价回升。”粤开证券首席经济学家、研究院院长罗志恒表示，财政政策方面，消费品以旧换新和“两重”建设及中央预算内投资的部分资金提前下发，提振消费和扩大投资；货币政策方面，下调结构性货币政策工具利率、完善结构性货币政策工具及优化商业用房信贷政策，为实体经济提供有力支撑。