杨德龙指出，虽然AI产业长期发展逻辑稳固，行情主线并未动摇。不过尤其就美股市场而言，AI板块短期经过大幅上涨后堆积了炒作泡沫，风险逐步显现。

　　他借用巴菲特的经典比喻形容当下市场心态：泡沫好比一场舞会，投资者沉醉上涨行情不愿离场，大家心里都清楚行情迟早回调，只是市场没有清晰的时间警示，不少人抱着侥幸心理持续留在场内。

　　“对投资者来说，警惕风险应该放在首要位置。当前宜均衡配置、控制总仓位。在参与AI主线同时防范单一赛道押注风险，并留意监管对主题炒作及风格漂移基金的警示。”杨德龙认为。

　　中长期而言，主流机构投资者研判的共识在于，尽管科技赛道短期面临估值与交易拥挤度的阶段性修正，但并不会逆转A股市场中长期的震荡上行中枢。

　　聚焦A股，杨德龙认为，从中长期视角看，本次下跌更应视为对前期过快上涨的良性修正而非行情终结，短期震荡可能延续，但不改A股慢牛、长牛的大趋势，调整反而有利于行情走得更远、更健康。对投资者而言，板块内做好轮动，是捕捉本轮慢牛长周期的有效策略。

　　田利辉进一步指出，若短期市场风险偏好出现阶段性扰动，未来一到两周波动将有所增大；但6月下旬随着市场进入中报交易窗口，业绩确定性强、景气度最高的科技主线有望再度占优。投资者应聚焦“盈利确定性溢价”，避免在估值逻辑重构期博弈纯主题弹性。

　　“总体而言，盈利周期修复与流动性支撑两大支柱未动摇，市场有望向上突破，但需耐心等待拥挤度消化和宏观预期明朗。”田利辉说道。

　　　（中国新闻周刊）