国泰基金表示，经济进入新一轮库存周期与产能周期，经济结构性修复+流动性充裕+PPI上行的宏观环境预计持续到三季度，有利于股市继续反弹，并支持风格偏向大盘成长、科技和制造业中上游。

　　不过，永赢基金也提醒道，在指数突破前高、情绪趋于高潮之际，也需留意潜在的结构性变化：一方面，前期成长风格热门行业已积累较大涨幅，高位筹码存在松动风险，科技与其他板块的相对表现或将收敛；另一方面，从资金体量切换角度看，若部分资金AI等高位板块阶段性获利了结，对相对低位方向的带动效应会更为明显。后续的科技AI板块仍有望保持强势，但从赔率角度也可逐步加大对低位补涨方向的关注。

　　关注算力硬件、中国优势制造业定价权的重估

　　那么，在这轮行情中，哪些方向最具确定性？

　　“我们意识到随着海外CSP资本开支预期进一步提升，海外AI算力按行业的增长比2025年更高，海外算力β进一步增强。”在具体主线上，财通基金认为，光通信板块有比海外算力更强的β。

　　财通基金分析称，在scale-out层面，光模块本身的迭代升级提速，2026年1.6T/800G光模块较2025年加速放量；在scale-up层面，光入柜内的逻辑得以明确，光通信或在未来5年拥有数倍级别的市场增量，其中包括CPO、NPO、XPO、OCS等方向。

　　中欧基金也建议，可在科技主线中重点关注算力硬件，包括受益AI需求扩张但仍受制于产能的存储，光通信及配套算力基建和受益政策和高景气度的国产算力。

　　诺安基金提出，底层逻辑依然是中国优势制造业定价权的重估，最具代表性的行业是新能源、化工、有色、电力设备。