曾经一路高歌的金价，连月来陷入低迷。6月11日，伦敦现货黄金价格最低下探至每盎司4024美元，较年内高点回撤28%。这也意味着，国际金价今年年内涨幅抹平转负，跌至去年年底水平。

　　回望2026年走势，国际金价先升后降：今年1月至2月经历强势上涨，两月累计涨幅超20%；此后金价大幅下挫，3月累计下跌11.6%后出现盘整，6月以来呈现快速下跌势头，10日出现了单日4.4%的深跌。

　　受国际金价带动，以人民币计价的黄金价格走低。沪金主力合约6月11日跌破每克900元关口。6月12日，多家品牌金店的足金饰品报价来到每克1270元附近，较年内高点每克1700多元，单克下降超400元。

　　在多家机构看来，本轮金价深跌，是西方经济体紧缩预期升温、ETF资金流出等多重因素共振的结果。

　　黄金属于无息资产，一般来说，价格对美债收益率及货币政策高度敏感，利率上行将直接抬升持有黄金的机会成本。东方金诚分析师瞿瑞表示，6月11日欧洲央行将欧元区三大关键利率均上调25个基点，为2023年9月以来首次加息，打破了此前全球央行降息周期的一致预期，削弱了贵金属市场情绪，对黄金形成了边际压制。

　　华安基金认为，中东新一轮冲突爆发已超百天，高油价加剧了全球输入型通胀压力，倒逼美联储维持货币紧缩基调。和过往地缘冲突频发阶段，黄金凭借避险属性获得买盘支撑不同，此轮冲突中，通胀传导效应导致油价与金价构成跷跷板关系。

　　此外，黄金ETF需求不振与AI产业对资金的虹吸效应，带动金价走软。