“这颠覆了商业惯例。”阳鑫表示，相关法律允许LP只出资不管理，公司法也允许有限合伙作为股东持股。真正被打破的是市场约定俗成的那套传统投资逻辑：通常投资⽅直接持股，此轮融资中投资者只拿合伙份额；境内差异化表决权的法定上限是10:1，⽽此次LP全⽆投票权；通常投资⽅有董事席位和保护性条款，此轮融资⼀概没有，只保留财务信息优先权和后续融资的优先认购权；通常锁定期⼀到三年且多有⼆级流通，此轮融资是五年且完全锁死。

　　与DeepSeek模式最接近的案例，是OpenAI和Anthropic等AI公司。微软投资OpenAI无投票权，谷歌、亚马逊投资Anthropic也无投票权。虽然这些投资最终都涉及股权，但投资方放弃了最核心的投票权，本质上也是“出大钱、不掌权”。

　　一位母基金机构投资人认为，梁文锋筑起了一道坚固的“资本防火墙”，背后是传统风投的逻辑在改变，在AI这个极度依赖长期战略定力和技术远见的领域，真正拥有核心技术的硬科技创始人能够把“要钱不要权”作为融资前提。

　　AI竞赛白热化，急需“资本弹药”？

　　在DeepSeek出现之前，全球AI产业普遍信奉“规模定律”，即模型性能与算力、数据、资金的投入呈指数级正相关。DeepSeek则改写了AI产业的游戏规则，首次验证了“在高端算力受限环境下，通过算法优化和工程创新，依然能训练出世界顶尖模型”这一路径的可行性。

　　海外AI模型聚合平台OpenRouter数据显示，DeepSeek-V4-Flash连续三周位居全球榜首，周调用量达3.69万亿Token。全球调用量排名前五中，前四款均为中国AI大模型。中国大模型周调用量连续六周超过美国并居全球首位。