日前，总规模20亿元的山东省鲁航动能创业投资基金在济南完成工商注册。该基金由山东省新动能基金管理有限公司联合济南、烟台两地国资平台共同设立，采取“省级母基金+市域子基金”架构，以长期资本和耐心资本，重点布局航空航天全产业链、低空经济等前沿领域。

资本“有耐心”低空“蓄力飞” 20亿元鲁航动能基金的背后

　　最近，“耐心资本”一词走进大众视野——中央部署“因地制宜发展新质生产力”时，明确提出“要积极发展风险投资，壮大耐心资本”。“耐心”成为当下最稀缺的制度设计。

　　“耐心资本”，顾名思义，就是引导资本做“时间的朋友”，不受短期市场波动的干扰，陪伴硬科技、科学家与创业者“长跑”。它意味着资本不短视于即时回报，而是愿意陪伴硬科技穿越漫长的研发周期与产业化瓶颈。

　　低空经济需要长期资金的“浇灌”

　　航空航天与低空经济是典型的“时间友好型”产业。技术验证、适航取证、场景落地，动辄以5年、10年计。若资本仍以3—5年的退出周期为标尺，无异于用短跑节奏要求马拉松选手——结果要么是资本中途离场，要么是企业为迎合考核而“催熟”产品、牺牲长期竞争力。

　　业内专家指出，低空经济的高技术依赖性、高风险性和长周期投资特性，决定了其发展离不开持续且稳定的资本支持。传统资本因其逐利性和短期性，在技术研发、基础设施建设、市场推广等关键环节难以满足低空经济的复杂需求。