胡延平表示，AI大基建的驱动力已经发生了阶段性位移：早期主要由“训练”拉动，去年和今年则由“推理服务”全面驱动。而接下来资本开支继续向上突破的动能，将呈现出“多点迸发而不是单点引爆”的生态化态势，主要来自多模态和物理AI，包括智能驾驶、具身智能、泛在智能设备等。

　　谭剑为AI基建的“下一幕”梳理了具体的落地节奏：第一层是Agent的规模化，算力开支就从营销费变成人力成本；第二层是电力和国家级算电协同基建，第三层是如玻璃基板这一类的先进封装技术期权。他补充道：“新一代芯片架构是下一轮的燃料，不是这一轮的火柴，看方向可以有信念，看节奏得有耐心。”

　　（澎湃新闻）