在8月7日的路演中，王兴兴将近期增速放缓归因于营收基数大幅提升、行业热度逐步缓和以及市场竞争日趋激烈。

　　换句话说，宇树科技在过去三年的增长速度过快。2023年至2025年，宇树科技营收从1.59亿元一路攀升到16.99亿元，年复合增长率226.78%；扣非净利润从亏损1801.91万元逆势翻正至盈利5.91亿元，主营毛利率从44.22%涨到60.13%，其中人形机器人毛利率高达63.18%。2025年经营性现金流净额6.70亿元，账上货币资金14.19亿元，几乎没有有息负债。

　　“在整个人形机器人赛道中，宇树科技极为罕见地实现了高营收、高利润、高毛利的闭环。”中信建投证券机械行业首席分析师许光坦对《中国新闻周刊》分析。在全球人形机器人公司普遍亏损的背景下，宇树科技是极少数在IPO前实现规模化盈利的企业之一。

　　这种从超高速增长向中高速换挡的剧烈落差，正是市场在狂欢之余最大的隐忧。在此前公布的上会版招股书中，宇树科技也提示了长期风险，在市场需求方面，如果通用机器人的商业化进度与需求增长不及预期，或者公司产品技术未能满足下游行业需求，将导致公司营业收入增长进一步放缓。

　　8月7日14点开始的网上路演原定17点结束，但王兴兴等人一直回复到19时40分许。投资者抛出的300多个问题中，人形机器人等产品未来如何商业化落地，成为被反复提及的高频问题之一。

　　按照王兴兴的规划，中短期内，人形机器人将主要集中应用于科学研究、应用开发、教育教学、文化表演、智能服务等领域。到中长期，人形机器人的目标将是走进工厂车间、千家万户，为工业、家庭及社会场景提供相关服务。