海报新闻记者 沈童 报道

　　8月11日晚，ST椰岛（600238.SH）发布公告，全资子公司海南椰岛恒鑫贸易有限公司拟以公司自产酒类产品，向四川一家国资控股的粮油企业抵偿约900万元货款及赔偿金。经财务部门初步测算，本次债务重组预计实现收益约600万元。

　　表面看，这是一则“以酒抵债”的标准公告。但放到ST椰岛过去五年的财务曲线里观察，一家累计亏损近5亿元的酒企，用自家酒去填一桩执行案的窟窿，更像一次“自救式和解”。

　　900万元酒抵出600万元收益

　　公告显示，债权人四川省天府好粮油有限公司注册资本5000万元，四川省乡村发展集团有限公司持股67%，属四川国资背景的粮油企业。经营范围涵盖粮食加工、食用油加工、食用农产品批发零售等。

　　2023年，恒鑫公司与天府公司签署《销售合同》，后者支付货款741.37万元（含保证金）。但恒鑫公司因“未收到上游货物”无法发货，进而引发诉讼。法院判令恒鑫公司返还货款并支付赔偿金及相关费用约900万元，天府公司已申请强制执行。

　　这种“国有企业之间的执行和解”在A股并不常见。通常情况下，债权人更倾向于现金清偿或资产拍卖。公告中“以酒抵债”的方案需要满足两个前提：一是债务人本身具备充足的“酒”类存货或产能；二是债权人愿意接受非现金清偿。

　　公告中还有一组数据更值得细究：恒鑫公司需履行的债务总额约为900万元；公司拟以“自产酒类产品”按900万元抵偿；经财务部门初步测算，预计实现收益约600万元。