数据可以佐证压力的真实性。汇率一项，上半年产生汇兑损失159.80万元，而去年同期还是30.74万元的汇兑收益，一来一回差出近200万元；财务费用同比大增325.52%。母公司口径，基本就是纺织主业，营收1.68亿元，同比下降17.27%，净利润2478.36万元，同比下降43.16%。毛利率30.38%，同比再降1.71个百分点。

　　但“外部扰动”四个字，显然解释不了连续四年的下行。真正的问题藏在业务结构里。

　　三条腿，长短分明

　　宏达高科目前的收入构成，大致为三条腿：交运面料占42.62%，服饰面料占38.02%，医疗器械占10.66%，其余是贸易和零星业务。

　　第一条腿最稳。公司深耕汽车内饰面料多年，乘用车顶棚布产量约占国内市场的三分之一，为奔驰、宝马、奥迪、大众、通用、比亚迪、长城等一线品牌批量供货，今年上半年还持续加码仿麂皮、起绒面料等高附加值产品，押注新能源车及高端乘用车进口替代。纺织主业“总体保持稳定”，公司这一定性并不夸张。

　　第二条腿最伤。海外服饰面料业务“下降较明显”，是本期营收下滑的主要拖累。全球需求疲软叠加贸易环境的不确定性，这条占近四成收入的腿短期内难言好转。

　　第三条腿最有看头，却最细。子公司深圳威尔德主营超声诊断、治疗设备，上半年单体营收3037.44万元，同比增长9.05%；净利润699.33万元，同比大增80.01%。孙公司浙江威尔德数智医疗的智能医疗设备也于本期实现销售。2010年，宏达高科通过发行股份全资收购威尔德切入医疗器械，在那个跨界并购还属稀罕事的年代开风气之先，如今这块业务成了财报里少有的亮色。