元祖股份采用礼品加提货券的预售模式。用提货券提前几个月收款，锁定需求并形成无息资金来源，2021年至2025年末，其卡券预收款（合同负债）在7.10亿元至8.05亿元间，保持高位。但2026年上半年，模式另一面显现：营收7.49亿元、同比下降9.65%；归母净利-6319.69万元，由盈转亏，是2016年上市以来中报首次亏损；经营现金流净额同比下滑71.24%。预收款并不等同于当期营业收入，卡券收入要等到中秋客户兑付提货后才能确认。门店租金、人力、广告等成本却需要全年持续列支，上半年销售费用率达到63.31%。收入集中确认在三季度、费用全年均匀发生，也使得上半年天然成为利润低点。

　　桃李面包不建月饼专线，用已有面包工厂和全国商超、便利店网络，在中秋窗口期做蛋月烧和小份散装月饼。2025年的结果是：月饼营收8626.24万元、同比下滑31.79%，销量下滑37.04%；公司归母净利2.84亿元、下降45.63%，已连续五年下降。从环境来看，传统商超客流下滑，零食量贩店和社区团购持续分流。不投资产，月饼只是分销网络里的季节性补充，网络调整时，它跟着一起回落。

　　苏州稻香村采取了多品类+出海的模式。未上市的苏州稻香村不依靠月饼单一品类，常年生产的中式糕点和零食。今年把增长点放在海外，据品牌官方预计，海外月饼销量同比增长约20%，产品销往60多个国家和地区。