上海家化则经历了更频繁的管理层更迭。自2011年中国平安控股以来，公司十年间换了四任董事长。2024年6月上任的林小海有宝洁和阿里背景，上任后大刀阔斧：关闭低效百货专柜、清理渠道库存、SKU从1万多个砍到3000个、减少500个岗位。2024年的"深蹲"带来了8.33亿元的账面亏损，但也让2025年和2026年的报表逐步修复。2026年第二季度，家化归母净利润同比增长226.67%，单季毛利率达到66.75%。

　　两条曲线交汇在2026年半年报这个节点：上美从高位回落，家化从谷底修复；上美营收37.56亿、净利1.26亿，家化营收37.91亿、净利3.81亿。同在上海、同卖37亿，一个净利润跌去近八成，一个涨逾四成。数字本身不讲好坏，但数字的排列组合，画出了国货日化在同一个市场周期里的两种不同路径。