10月下旬，全国生猪均价跌破10元/公斤，生猪期货主力2701合约也失守万元关口。传统消费旺季“金九银十”也未能托住猪价。旺季涨价逻辑，为何失灵？

　　按照以往周期规律，猪价下跌倒逼供应收缩，价格便有望企稳回升。这一次，市场等得更久。本轮“猪周期”持续“磨底”，长下行通道已超40个月。

　　此外，当前能繁母猪存栏已降至正常保有量以下，产能去化红利为何尚未显现在猪价上？这一轮漫长的“磨底”，又究竟要持续到何时？

　　猪价跌下“10元区间”

　　已击穿行业完全成本线

　　对于养猪行业而言，今年“金九银十”并没有兑现普遍期待。

　　中国养猪网数据显示，9月以来，生猪价格一路震荡下行，中秋、国庆假期也未能带来明显提振。10月14日以后，全国生猪均价持续运行在10元/公斤下方。

　　“生猪价格跌破10元后还在不停下探。”一位生猪养殖行业观察人士对记者表示，今年的行情超出了多数从业者的年初预期，“往年9月、10月，尤其是9月，价格通常较高，今年却很不理想。”

　　现货低迷，期货市场同样承压。10月下旬，生猪期货主力2701合约跌破万元关口，10月22日收于9860元/吨，刷新该合约上市以来新低。期货盘面持续走弱，传递出市场对短期行情的谨慎预期。

生猪主力合约2701创下史低价。来源:Wind

　　更棘手的是，生猪现货价格已经跌破完全成本线。以牧原股份为例，9月生猪养殖完全成本略低于11.5元/kg。