2025年8月，泡泡玛特股价接近历史高点时，段永平的公开表述是“看不懂这门生意、不会碰”，并担忧潮玩需求如同“电子宠物、呼啦圈”般不可持续。2026年1月，他的态度仍未改变：“我依然无法理解人们为什么会需要这个东西”。

　　转折出现在2025年财报发布之后。2026年3月25日，泡泡玛特披露2025年全年营收371.2亿元，同比增长184.7%；经调整净利润130.8亿元，同比增长284.5%。3月30日，段永平发帖称“这两天花时间重新看了看泡泡玛特，决定收回之前不投资的说法”。

　　此后，据公开报道和市场测算，段永平通过旗下投资主体H&H International Investment持有泡泡玛特约1.02亿股，持股比例8.01%，成为仅次于王宁的第二大股东；市场测算其整体持仓成本约为150港元/股，累计投入资金规模超百亿港元。

　　有网友向段永平发问是否对泡泡玛特还不是那么懂、现在的价格还不值得下重注时，段永平在社交平台给出了一如既往的支持：“我应该还会再买一些，但不会超过公司的10%”。