海报新闻记者 沈童 报道

　　10月28日，PCB龙头东山精密在港交所主板挂牌，成为又一家完成“A+H”两地布局的中国电子制造企业。开盘报82.40港元，跌5.07%，盘中一度跌逾6%，此后跌幅收窄，截至发稿报85港元附近，仍低于86.80港元的发行价。

　　这次IPO募资总额98.76亿港元，净筹约97.17亿港元，是苏州企业有史以来规模最大的一次，20家基石投资者认购了6.8亿美元，名单里有阿里巴巴、摩根资产管理、睿远基金、天弘基金。但配发结果里的另一组数字要冷清得多：香港公开发售590.55万股，有效申请4484份，认购倍数0.52倍，一手中签率100%，顶头槌（申购60万股）只有一张。

　　东山精密1980年从苏州东山镇一家钣金冲压小厂起步，2010年登陆深交所，此后靠一连串跨境收购把自己买成了全球第三大PCB供应商。这样一家公司挂牌首日破发，原因不在故事讲得不够大。

　　没人接的公开发售

　　一家上半年净利润增长290%的公司，在香港的散户市场没卖完自己的公开发售份额，是这次IPO最直白的信号。

　　国际发售那边的认购倍数是3.17倍，承配人81名，不算冷，但也谈不上热。把基石投资者认购的5689.11万股放进来看，这笔钱占全球发售总量约一半。也就是说，真正由市场化资金承接的部分，比账面98.76亿港元要薄得多。