筹码结构方面，热门板块交易拥挤风险已降低。截至10月23日，成交额排名前5%的个股成交占比为40.9%，较6月末回落接近10个百分点，此前一致预期带来的风险大幅降低。

　　大类资产配置方面，沪深300指数风险溢价已回升至3年移动均值上方，股票资产相较债券资产的性价比显著凸显。分析认为，在国内流动性保持合理充裕、债券收益率维持低位的背景下，权益市场对中长期配置型资金的吸引力持续增强。

　　资金面同样释放稳市信号。近期股票型ETF持续大额净流入，本周累计净流入规模超1500亿元，流入力度与2025年4月、2026年7月的底部区间相当，其中本周四、周五单日净流入额均超过500亿元。“历史经验表明，股票型ETF大额净流入往往对应市场阶段性底部。”东吴证券表示。

　　弘尚资产分析，过去二十年，A股每一次大的行情都始于一个相似的组合:一是估值在低位，二是利率在下行，三是盈利的预期刚刚从悲观里抬起头，“目前三个条件同时具备。”

　　基本面积极信号频现

　　“评判近期市场调整，长期看真正决定涨跌的依然是基本面。”弘尚资产表示。整体来看，基本面积极信号正在从微观到宏观、从总量到结构相互印证。

　　微观层面，截至10月26日，超千家公司披露三季报，其中548家前三季度净利润同比增长、176家增幅超过100%，企业盈利表现为市场企稳提供进一步支撑。华福证券策略首席分析师周浦寒指出，当前A股上市公司盈利面持续修复，“本轮增长兼具规模放量、产品结构优化和盈利韧性提升，反映我国在产能、工艺和成本端的竞争力以及资源自主可控水平持续改善。”周浦寒表示。