10月的注气陷入停滞，是供应缺口与价格高企双重挤压的结果。首先，受中东局势及霍尔木兹海峡通行受阻影响，欧盟能源监管合作署（ACER）的夏季监测报告称，2026年夏季欧盟液化天然气（LNG）进口总量下降14%，整个夏季几乎没有一艘卡塔尔LNG船抵欧。

　　其次，在欧洲LNG市场“夏买冬卖”的套利框架下，若现货价格高于远期价格，或冬季溢价不足以覆盖仓储成本与资金占用成本，买入即意味着亏损。因此，企业并没有承担现货敞口进行商业注气的意愿。从成本端来看，欧洲智库布鲁盖尔（Bruegel）测算，若气价维持在60欧元/兆瓦时，今年的欧洲注气成本为350亿欧元，一旦飙至75欧元/兆瓦时，成本将膨胀至440亿欧元。据第一财经记者计算，欧盟若要达到欧盟委员会此前建议的80%弹性储气门槛，仍需在极窄的时间窗口内抢注约57.10太瓦时（TWh）的天然气。若按照普氏能源当前95.83欧元/兆瓦时的评估价计算，欧洲各国买家至少还需额外掏出约54.72亿欧元。

　　虽然库存不足并不意味着马上“断气”，但这个冬天欧洲应对危机的安全垫将比以往更薄。能源经济与金融分析研究所（IEEFA）称，当前的库存水平意味着这个冬天（11月至3月）可从储气库提取的气量将比去年少约7.3亿立方米。若叠加欧盟计划自2027年1月1日起全面禁止俄LNG带来的缺口，欧洲今冬必须在去年基础上进一步压减约7%的需求。此外，在低库容状态下，地下储气库井底压力骤降会直接削弱最大提取速度，一旦欧洲在晚冬遭遇极端寒潮，将丧失快速调峰能力。