进入9月，一个细微却关键的变化出现了：居民户存款新增2.4万亿元，增量同比略低于去年同期，但比8月多增2.36万亿元，环比实现企稳回升。存款“搬家”势头仍在，但节奏明显放缓。这意味着，下半年居民财富流动步入了新阶段。

　　变化首先体现在黄金上。

　　“前期黄金价格快速上涨时，客户购买黄金的热情明显更高，‘天天买’的情况一度比较突出”，李晩回忆道，“年初挂钩黄金结构性存款热度很高，而现在大多数客户都是买实物黄金，或者做黄金定投。”

　　去年，国际金价一路走高，推动黄金相关投资热情高涨，挂钩黄金结构性存款成为业内“香饽饽”。而进入2026年以来，作为传统避险资产的黄金，并未走出单边牛市行情，反而在经历了年初5594.77美元/盎司历史巅峰后，陷入“过山车”式波动，一度下探打破3900美元关口。受此影响，黄金结构性存款迎来一场收益考验。

　　黄金结构性存款，本质上是“存款+黄金衍生品”的保本浮动收益型产品，本金受存款保险保障，但收益不固定，通常设两档或三档预期收益率，最终拿到哪档，取决于挂钩的黄金价格在观察期内是否落在银行设定的区间内。

　　值得注意的是，近期黄金结构性存款预期收益率纷纷下调，部分银行还缩短了在售产品的投资期限，甚至出现罕见的期限收益率倒挂现象。