在上述三类“类存款”产品中，分红险是2026年上半年最醒目的结构性反转。国信证券研报显示，全行业储蓄类寿险新单中分红险占比高达82%。

　　“分红险既有保底利率，也有浮动收分红率，具备一定的收益确定性，近年来咨询和办理的客户也在增多。”一位从业十余年的银行财富管理客户经理李晩（化名）表示，“接触的客户中，有人把保险用于子女教育，有人考虑养老，也有人看重长期资金规划。”

　　经济修复仍在进行，资金价格处于低位，居民对风险资产的判断自然更加谨慎。因此，债券、货币基金以及偏固收类产品的吸引力仍在。这也解释了为什么即便存款增速下降，居民财富依然表现出很强的稳健倾向。李晩也表示，“客户也不会将存款全部转化，但越发关注保险、理财、货币基金等，开始进行资产配置。”

　　国泰海通认为，“存款+”时代已到来。“存款+”，并不仅仅限于某种具体的金融产品，或者只是固收类资产，而是希望提供一种财富配置的理念：在相对保本的基础上，能够提供稳定收益的资产；这种资产的收益并不需要很高，但关键是控制本金回撤的能力。当然，如果通胀预期明显回升，居民财富配置的流向也会发生变化。

　　“在存款利率下行的背景下，居民愿意接受比存款略高一点的收益，但前提是本金回撤可控。因此，资金流向呈现低风险化、分散化特征。理解‘存款+’时代，关键要看到居民并非变得更激进，而是变得更挑剔，在保本与收益之间寻找更精细的平衡点。”眺远影响力研究院院长高承远认为。

　　下半年，居民财富流动答案变了