3突破传统路径

　　资本杠杆与场景试验田

　　以基金撬动资本，以场景激活市场，通过要素赋能推动优质项目落地生根

　　在德州天衢新区，总投资50亿元的先导科技半导体激光雷达及传感器件产业化项目即将投产。“项目落地的关键在于省、市、区协同发力，设立8.3亿元的德州先导半导体产业创业投资基金。”天衢新区投资促进部部长张勇表示，目前企业普遍存在直接融资需求，基金招商可精准破解项目部分融资难题。

　　基金招商的核心，在于政府或企业通过设立基金，借助专业运作与资源整合能力，以股权投资吸引优质项目落地。简言之，即以资本撬动资本，用资金吸引产业。

　　“基金好用，也不好用。”多名基层招商人员告诉记者，在优惠政策受限后，基金的资金支持作用愈发凸显，但项目获取基金支持的难度也随之加大。

　　我省北部某地招商团队在招引低空项目时，计划采用基金招商模式。但基金团队尽调后，提出分期投资以分散风险，未获企业认同。三方磋商之际，另一地以更高额度资金一次性入股的条件将项目“截胡”。

　　“基金招商本质是投资行为，必然伴随风险。”济南科技创业投资集团有限公司总经理秦文说，对政府及国资基金而言，虽不以单纯盈利为导向，但合理回报仍是衡量成效的关键标尺。

　　调研发现，我省市场化基金多为国资主导。受风险问责机制制约，不少管理团队存在“惧亏损、不敢投”或“宁错过、不投错”心态，对天使轮投资尤为审慎。

　　如何破局？做强基金招商，既要推动管理者解放思想，更需构建完善的容亏容错机制，为实操人员松绑减压。