这张孤零零的反对票，虽未能改变最终结果，背后却是现实的商业逻辑——承接村镇银行的不良资产，虽有助于化解地方金融风险，但将不良贷款纳入其资产负债表，会在短期内拉低ROE（净资产收益率）、摊薄利润，甚至需要额外注资。

　　近期披露的数据，也印证了这一点。

　　8月18日，国家金融监督管理总局公布数据显示，今年上半年，农商行盈利增速同比下降7.9%，不良率达2.77%，远高于国有大行和股份制商业银行。

　　有分析师指出，农商行盈利增速下滑，与中小银行改革化险持续推进、部分机构信用成本提升密切相关。

　　不良清收是一场“持久战”。每个周四，都是张松所在网点的“不良清收日”。借款人“躲猫猫”或直接失联是家常便饭，银行不得不“上门堵人”。

　　法律程序漫长且成本高昂。一笔十几万元的贷款，请律师、走流程、执行判决所耗费的时间、精力和金钱成本，甚至可能超过追回金额。

　　批量转让、坏账核销是银行处置不良资产的两种常用方式。与转让相比，核销需要用利润支持，会对银行当期的利润影响较大。

　　除了资产整合，另一重挑战是“人”的整合。

　　这几天，在张松所在的银行，一场针对100多名原村镇银行员工的专项培训正在进行。

　　“说实话，不能让他们直接上一线。”张松说，这些员工普遍风险意识不足，绝大多数人可能需要从客户经理助理或柜员等基础岗位重新做起，“从头适应现在这套更严格、更审慎的风控体系和信贷文化。”