海报新闻记者 田柳 报道

　　6月29日，一则酒鬼酒与胖东来联名新品“酒鬼·自由爱”的预告引发市场关注。次日，股价一度冲击涨停，当日收盘报43.99元/股，市值一日飙升9.2亿元。

6月29日，胖东来创始人于东来在其抖音账号发布了“酒鬼·自由爱”的产品预告

　　海报新闻记者注意到，6月29日，胖东来创始人于东来在其抖音账号发布了“酒鬼酒·自由爱”新品包装，并在配文中透露“马上与大家见面”。根据产品的详情图，每瓶容量为550ml，酒精度52度，馥郁浓香型，价格尚未确定。近几年的酒鬼酒深陷业绩低潮和高层变动的漩涡，市场对于其跨界合作可能带来的新迹象持较为积极的态度。

　　渠道崩塌与库存危机

　　今年6月，在中金公司中期投资策略会上，酒鬼酒坦言：自5月以来，产品销售持续承压，经销商信心不足导致回款困难。中金研报也指出，酒鬼酒二季度动销仍承压。

　　渠道扩张曾是酒鬼酒攻城略地的利器，如今却成为业绩的枷锁。2019年，酒鬼酒提出了重回白酒第一阵营的口号，并提出“短期30亿、中期50亿、远期100亿”的销售目标。由此，酒鬼酒经销商数量迅速扩张，从2020年到2023年，经销商数量由763家增至1774家。

　　从分布来看，2023年，除湖南所在的华中地区，酒鬼酒在其他区域共有1085家经销商，占总经销商的61.16%。如此市场分布，与时任酒鬼酒董事长王浩推行的全国化战略不无关系，但在本质上看，则是一场寅吃卯粮的游戏。看似无比风光的数据下，却暗藏着渠道乱价、库存积压等“致命伤”。