东吴证券表示，今年一季度在权益市场交投活跃的背景下，券商经纪、两融等业务增长迅速，叠加整体费用率下滑3个百分点，券商行业ROE（净资产收益率）显著提升。随着活跃资本市场政策持续推进，受益于市场回暖、政策环境友好，券商经纪业务、投行业务、资本中介业务等均受益。期待券商半年报有较好表现，推荐关注全面受益于活跃资本市场政策的优质龙头券商。

　　聚焦新消费和“国补”受益板块

　　上半年，A股大消费板块呈现显著的内部分化：白酒、调味品等餐饮相关板块走势低迷，申万白酒指数半年跌幅超过10%；家电等板块一方面受益于以旧换新政策，另一方面受到外部不确定因素压制，股价宽幅震荡；新消费产业则加速发展，IP潮玩、古法金饰等题材大幅走强。

　　对于半年报，机构认为，消费行业的配置重点仍是持续推出新品和布局新渠道的公司。

　　国泰海通表示，情绪价值与体验消费切中需求痛点，正在快速兑现商业价值。以IP潮玩为代表的产业，本质消费的是符号与内容价值；黄金品类工艺附加值提升，古法金满足年轻消费者审美及保值需求；茶饮咖啡面临产品、渠道和技术迭代，虽然模式与核心能力各不相同，但均有结构性高成长。

　　国泰海通还提到宠物经济方向。该机构表示，宠物赛道展现出较快增长趋势，国产品牌快速崛起。参考第二季度各平台宠物食品月度排名，乖宝宠物、中宠股份旗下品牌均有较强表现，为上半年国内宠物品牌收入增长奠定基础。