这一差距在先进制程上尤为明显：公司5纳米以下刻蚀设备尚处验证阶段，而泛林半导体的等离子刻蚀机已全面覆盖3纳米工艺。不过，其毫秒级退火技术成功打入台积电供应链，显示出细分领域的突破潜力。从已披露的数据来看，2024年研发费用的投入增大，或与公司重点攻关下一代制程设备有关，或预示技术追赶加速。

　　账期压力与应收账款风险

　　屹唐股份的财务压力同样不容小觑。截至2024年6月末，公司应收账款3.45亿元。其中应收账款周转率在2024年上半年飙升至近10%。不仅如此，应收账款前五大客户合计占比高达55.8%。公司解释称，符合行业特性，且上述客户整体经营、财务状况良好，回收风险较低。

　　但记者却发现，公司在招股书的信用减值损失（主要为应收账款坏账损失）一栏的数据却呈现以年度为单位的逐年上涨态势。虽2024年1月-6月暂且为正数，但最终因坏账导致的损失金额是上涨还是下跌仍要以年报为准。

　　估值与未来挑战：技术自主化的 “惊险一跃”