目前，智谱和MiniMax的市值已经超越短视频平台快手（2894亿港元）和旅游业巨头携程（2867亿港元），距离潮玩巨头泡泡玛特（3279亿港元）和搜索巨头百度（3548亿港元）的市值也仅一步之遥。

　　上海财经大学特聘教授胡延平在接受《每日经济新闻》记者（以下简称每经记者）采访时表示，“这两家（企业）相比京东（这类发展成熟、业务体系完善的企业）市值而言有点高，但是相比美国AI企业的估值不算高。资本市场对大厂以外的‘小虎’的信任度和价值预期比原来高了。”

　　大模型新版本引爆市场

　　调用量周涨超460%

　　资本热情的背后，是两家公司在技术和产品层面的关键突破。

　　2月12日，智谱正式开源发布新一代旗舰模型GLM-5，宣告大模型编程从“写代码片段”的Vibe Coding时代，迈入“完成系统工程”的智能体工程时代。

　　GLM-5在编程开发场景中平均性能较上一代提升超20%，真实编程体验逼近Claude Opus 4.5水平。另外，在BrowseComp、MCP-Atlas和τ2-Bench等三项Agent（智能体）评测中，GLM-5也取得开源领域最优表现。

　　在发布GLM-5后，由于供不应求，智谱隔日同步上调GLM Coding Plan套餐价格，其中国区涨价30%，海外版涨价超100%，成为国内首家对大模型商业化服务进行提价的AI原生企业。新套餐上线即售罄，创下国产AI编程模型付费套餐售空的行业新纪录。

　　而在同一天，MiniMax也发布了M2.5，这是其面向Agent场景原生设计的生产级模型，支持PC、App及跨端应用的全栈编程开发，直接对准编程、工具调用、搜索和办公等高频生产力场景。