清智资本合伙人张煜认为，当前赛道头部企业集中爆发，是行业长期积累、产业配套成熟、资本退出通道打通共同作用的必然结果。

　　“首先，具身智能已完成从科研走向应用的关键跨越。经过近十年技术沉淀，核心能力逐步完善，并在部分场景实现落地；叠加中国供应链成熟与成本快速下降，机器人规模化推广已具备现实基础。其次，市场认知与应用边界同步打开。除工业生产、特种作业等To B场景外，跳舞表演、商业展示、情绪陪伴等To C场景亦逐步验证商业价值，赛道的放量空间随之显现。”

　　在资本退出通道的层面，可以看到，目前具身智能行业内已有多家公司完成股改，包括宇树科技、乐聚机器人、智元机器人、银河通用、星海图、众擎机器人以及松延动力等。

　　与此同时，有相关投资机构人士向《科创板日报》记者透露，智平方亦有IPO计划；另有媒体今日报道称，千寻智能方面表示后续将启动IPO相关规划，但未披露具体时间表。

　　尽管股改并不必然意味着短期内将启动IPO进程，且能否顺利登陆资本市场仍取决于监管节奏，但退出路径的阶段性明朗，客观上为一级市场在估值与配置决策时提供了更明确的参照。

　　千乘资本投资总监施忠鑫进一步对《科创板日报》记者表示，GPU与大模型走向二级市场后的表现，一定程度上改变了一级市场的估值逻辑。

　　他坦言，GPU项目在达至百亿估值后，市场上仍有意愿出手投资的机构仅有少数，一个很关键的考量在于难以对项目往后的走向做出精准判断。“如果当时能预见到这些GPU项目在登陆A股市场后能达到千亿规模的市值，它们的资本热度肯定又是另一翻景象。”